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鉅派研究院

【銀行委外達20萬億,三個隱形風險讓你的錢不再安全!】

2016年09月26日



自資產荒以來,銀行的存貸盈利模式已經不如原來那么輕松,讓錢生錢來的更快,是銀行選擇委外的主要動力。那銀行委外到底是什么?銀行委外聽起來和我們沒什么關系,但銀行委外花的正是咱們的理財資金。散戶把錢投資銀行理財,銀行把大家的錢一兜,交給了其他專業的理財機構——多以券商和基金為主。券商和基金承諾給銀行一定的利率回報,銀行再把這一份利率打點折連本分給我們。最近的數據顯示銀行委外的規模已經達20萬億。在經濟低迷的這兩年,銀行的錢越來越不敢借出去,委外業務爆發式增長,成了銀行大量資金的出口。

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中國的商業銀行不像國外的銀行機構一樣設有自己的投行業務部來處理過剩的資金。由于政策法規等一系列限制,中國的商業銀行沒有專業的資管人才和完善的資管機制,因此只能選擇將業務委外。券商和基金等機構就成了首選。

 

但是銀行委外真的是無風險的游戲嗎?小編認為以下幾點隱患值得作為最終金主的我們注意:

 

機構選擇時的信用風險

大銀行在選擇委外機構時,通常有一系列的指標來篩選,也多選擇一些穩健性的大型資管機構。但許多小的城商行與委外機構之間,流程不夠規范,依然存在著一些“人情債”,同時在委外時對一些債券的評級要求也不那么高,不免引發作為投資者的我們對自己資金去向的擔憂。委外業務是一種風險轉移過程,最終風險的回歸點是我們投資者,假如委外機構沒有盡職,銀行又不能自我償付損失的時候,最終的受害者就是我們投資者了。

 

投資轉嫁的市場風險

越來越多的資管機構已經將委外當成了主營業務,市場間對銀行這一杯羹依然爭相瘋搶。銀行間雖然與委外機構有特定收益、投資品種等協議約定,但在目前債市承壓,資產匱乏的市場上,委外機構的收益受到一定的壓力,而監管層對銀行資金涉及股市又有嚴格規定,這些有可能促使一些機構鋌而走險選擇更激進的資產配置來實現收益率達標。而這一部分風險的最終承擔者,自然又是并不甚了解情況的投資者們。

 

期限錯配的流動性風險

銀行委外帶來的流動性風險也是我們需要警惕的,銀行的理財資金的期限與資產的期限并不完全匹配,銀行不可避免有長債短投等現象,一旦有一筆資金出現逾期或收回風險,就會引發我們最懼怕的多米諾效應,導致整個資金鏈崩盤。在大型資金鏈里的每一只小魚小蝦,受到的風險都是自己的風險疊加其他資金環節的風險,這種風險遠比投資者們自主投資理財公司或基金公司要大的多。

 

以上三點風險是銀行作為機構的投資者所承擔的必然風險,而這些風險的最終承擔者就是向銀行提供資金的投資者們,這座委外的大廈一旦傾塌,造成的后果不可估量,損失遠非銀行自身所能承擔。


銀行“安全”的形象早已深入人心,但在這個特殊的經濟周期里,“安全”已經不能讓銀行輕松地生存下去了。這場投資游戲里,銀行開始扮演的是和許多風險投資者類似的角色。作為被動承擔這份風險的我們,首先要做的就是認識到這份風險。市場風險避無可避,銀行并不是此類投資的佼佼者,若希望減小這種大資金鏈帶來的流動性聯動風險,小編還是建議大家或是投資安全低息的定期存款,或是尋找專業的理財機構和匹配基金來定向投資一些收益跟風險相合的項目,而不是拿著平平的收益,卻白白替別人擔了那么多超額的風險。


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